La valorisation DeepSeek IPO prend forme : le laboratoire chinois cherche à lever environ 50 milliards de yuans (près de 7,4 milliards de dollars) sur la base d’une valorisation d’au moins 480 milliards de yuans, soit environ 70 milliards de dollars, selon The Information qui cite trois personnes proches du dossier. Ce chiffre représente une hausse d’environ 37 % par rapport aux 52 milliards de dollars de valorisation obtenus il y a seulement deux mois.
Un revenu qui grimpe, mais encore loin des géants américains
Sur les sept premiers mois de 2026, le chiffre d’affaires de DeepSeek aurait atteint environ 475 millions de yuans (près de 66 millions de dollars), en hausse d’environ dix fois sur un an, porté presque exclusivement par les ventes d’accès API à ses modèles. Rapporté en rythme annualisé, ce revenu se situerait entre 400 et 500 millions de dollars — ce qui placerait la valorisation visée à environ 148 fois ce chiffre d’affaires annualisé, un multiple particulièrement élevé même pour le secteur de l’IA.
Des marges API confortables malgré des pertes
Le rapport indique que DeepSeek dégagerait des marges brutes de 70 à 80 % sur les appels API à son modèle V4, un niveau de rentabilité technique qui contraste avec des pertes cumulées dépassant 700 millions de yuans sur la même période — la conséquence directe d’une stratégie de prix agressive. À titre de comparaison, générer un million de tokens en sortie coûterait environ 2,19 dollars via l’API de DeepSeek, contre 60 dollars pour le modèle o1 d’OpenAI, soit un tarif près de 27 fois inférieur.
Cap sur une entrée en bourse à Shanghai en 2027
DeepSeek viserait un dépôt de dossier d’introduction en bourse dès la fin de l’année 2026, pour une cotation effective sur le marché STAR de la Bourse de Shanghai en 2027. L’entreprise s’appuierait sur le cinquième jeu de critères de cotation, spécifiquement conçu par la Bourse de Shanghai pour les grands modèles d’IA et publié le 17 juin dernier — une voie réglementaire qui facilite l’accès au marché pour des sociétés encore déficitaires mais à forte croissance.
Pourquoi ça compte
Si cette levée et cette trajectoire boursière se confirment, DeepSeek deviendrait l’un des tout premiers laboratoires de modèles de fondation chinois à tester le marché public, à un moment où l’entreprise continue de peser sur les prix de l’inférence dans le monde entier. Le multiple de valorisation retenu — près de 150 fois le revenu annualisé — traduit un pari sur la croissance future plutôt que sur les résultats actuels, un schéma que les investisseurs occidentaux réservent d’ordinaire aux laboratoires américains comme OpenAI ou Anthropic. Reste à voir si le régulateur boursier chinois validera un dossier porté par une société encore largement déficitaire, même sous le nouveau cadre dédié aux grands modèles d’IA.
Quelle valorisation vise DeepSeek pour son IPO ?
DeepSeek chercherait à lever environ 7,4 milliards de dollars sur la base d’une valorisation d’au moins 480 milliards de yuans, soit environ 70 milliards de dollars.
Quand DeepSeek prévoit-il d’entrer en bourse ?
L’entreprise viserait un dépôt de dossier fin 2026 pour une cotation sur le marché STAR de la Bourse de Shanghai en 2027.
DeepSeek est-il rentable ?
Non : malgré des marges brutes de 70 à 80 % sur ses appels API, DeepSeek aurait accumulé plus de 700 millions de yuans de pertes sur les sept premiers mois de 2026, en raison de sa politique de prix agressive.